今日（7.25），港药再度拉升，港股通创新药ETF(159570)涨近2%，成交额快速突破13亿元！资金面上，今日盘中净流入超2.3亿元，连续4日资金狂涌！截至7月24日，港股通创新药ETF(159570)最新规模超102亿元，同类持续领先！
港股通创新药ETF(159570)标的指数成分股涨跌互现：康龙化成涨超11%，昭衍新药涨超6%，药明生物涨超5%，晶泰控股涨超4%，中国生物制药、药明康德、复星医药涨超3%。下跌方面，云顶新耀跌超7%，拟配售2256万股净筹约15.5亿港元。
杠杆资金持续布局，港股通创新药ETF（159570）前一交易日融资净买额达623.52万元，最新融资余额达2.06亿元。
消息面上，医保局表示，集采中选不再简单以最低报价作为参考。7月24日，医保局在答记者问时表示，医保局研究优化具体规则，在中选规则方面，优化价差的计算“锚点”，不再简单的以最低报价作为参考，同时，对于报价最低的中选企业，要公开说明报价的合理性，并承诺不低于成本报价。
中信证券指出，2025年7月10日，医保局起草《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》等相关文件，标志商保创新药目录进入实质性落地阶段。
当前商业健康险行业发展以及商保目录的推出与中信证券的预判基本吻合，建议持续关注商保发展带来的以下三条投资主线：1、创新药械——商保创新药目录推出有望覆盖创新药械，相关企业有望充分受益于商保带来的增量支付额，估值体系有望提升；2、商保综合服务提供商——赋能保司商保产品设计能力及医药产品二次议价能力；3、差异化医疗终端——差异化医院终端、药店有望迎来新支付方，打开未来业绩成长空间，估值中枢有望上移。
江海证券指出，医保局明确“新药不集采、集采非新药”的核心原则，为创新药产业提供了清晰的政策边界，极大增强了企业研发投入的信心。这一政策导向将推动创新药从“政策扰动期”迈向“规则明确期”，加速我国医药产业由仿制药向创新药的转型进程。与此同时，医保目录动态调整机制与集采政策形成协同效应，进一步缩短创新药从研发到商业化的周期，提升市场渗透率。随着集采节省资金的80%用于支持创新药支付，创新药的商业化路径更加通畅，产业生态持续优化。
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，涨幅统计区间2024/06/27-2025/06/27，国证港股通创新药指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。
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